ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ / Σάββατο 6 Δεκεμβρίου 2025, 14:00 / Συν 1
Άμεση κρίνει ο SSM την ανάγκη για απελευθέρωση των διασυνοριακών συναλλαγών – Η αλλαγή στο τραπεζικό μοντέλο και η Ένωση Αποταμιεύσεων και Επενδύσεων.
Αλλαγή στο τραπεζικό μοντέλο και επιτάχυνση μιας ενιαίας ένωσης αποταμιεύσεων και επενδύσεων, που θα προωθεί τις διασυνοριακές συναλλαγές και θα εξασφαλίζει τις εγγυήσεις των καταθέσεων, είναι η βασική στόχευση της εποπτείας των τραπεζών.
Άμεση κρίνει ο SSM την ανάγκη για απελευθέρωση των διασυνοριακών συναλλαγών. Η μη απελευθέρωσή τους ισοδυναμεί με δασμούς 110% επί της αξίας των υπηρεσιών σύμφωνα με τα όσα καταγράφει το ΔΝΤ. Την αλλαγή του τραπεζικού μοντέλου και της αντίστοιχης αντιμετώπισής του από την εποπτεία αναζητά ο SSM. Αυτό προκύπτει από πρόσφατη συνέντευξη της Maria Luís Albuquerque, Επίτροπο Χρηματοοικονομικών Υπηρεσιών και την Ένωση Αποταμιεύσεων και Επενδύσεων.
Η αξιωματούχος σημειώνει πως ορισμένες επικρίσεις σε σχέση με το κανονιστικό περιβάλλον είναι κατανοητές και πως τα ίδια αποτελέσματα μπορούν να επιτευχθούν με λιγότερες τριβές, απελευθερώνοντας πόρους για δανεισμό, καινοτομία και ψηφιακό μετασχηματισμό.
Αλλαγή στο τραπεζικό μοντέλο
Η ανταγωνιστικότητα απαιτεί επίσης κλίμακα. Η Ευρώπη θα ωφεληθεί από το να έχει μεγάλες τράπεζες ικανές να λειτουργούν απρόσκοπτα σε ολόκληρη την Ενιαία Αγορά και να ανταγωνίζονται παγκοσμίως.
Η διατήρηση ενός υγιούς διαφοροποιημένου τραπεζικού μοντέλου, με μικρότερες τράπεζες να επικεντρώνονται σε συγκεκριμένες ανάγκες των πελατών, είναι εξίσου σημαντική, καθώς αυτός ο συνδυασμός ισχύος και ποικιλομορφίας είναι αυτός που θα επιτρέψει στο χρηματοπιστωτικό μας σύστημα να χρηματοδοτήσει τις προτεραιότητες της Ευρώπης και να ενισχύσει τη συλλογική μας ανταγωνιστικότητα.
Σαν δασμός 110% επί των υπηρεσιών
Ο κατακερματισμός παραμένει ένα από τα σημαντικότερα εμπόδια της Ευρώπης. Η εκτίμηση του ΔΝΤ ότι τα εμπόδια εντός της Ευρωπαϊκής Ενιαίας Αγοράς ισοδυναμούν με δασμό 110% στις υπηρεσίες αποτελεί ένα ισχυρό παράδειγμα του πόση αξία αφήνει η Ευρώπη στο τραπέζι.
Όταν οι χρηματοπιστωτικές υπηρεσίες δεν μπορούν να ρέουν απρόσκοπτα πέρα από τα σύνορα, οι επιχειρήσεις αντιμετωπίζουν υψηλότερο κόστος και χάνουν τα οφέλη κλίμακας της Ενιαίας Αγοράς. Στην πραγματικότητα, λειτουργεί ως ένας αόρατος δασμός στην ανάπτυξη – κάτι που οι παγκόσμιοι επενδυτές αναγνωρίζουν αμέσως, καθώς μειώνει την αποτίμηση των ευρωπαϊκών εταιρειών, συμπεριλαμβανομένων των τραπεζών μας, και αυξάνει το κόστος κεφαλαίου τους.
Η Ένωση Αποταμιεύσεων και Επενδύσεων
Μέσω της Ένωσης Αποταμιεύσεων και Επενδύσεων, τα εμπόδια αυτά αντιμετωπίζονται άμεσα. Στόχος είναι να καταστεί ευκολότερη και πιο οικονομικά αποδοτική η επένδυση, η χορήγηση δανείων και η λειτουργία σε ολόκληρη την ΕΕ. Αυτό σημαίνει την άρση των περιττών εμποδίων σε διασυνοριακές περιοχές, όπως οι υποδομές της αγοράς και η κατανομή των επενδυτικών κεφαλαίων. Σημαίνει επίσης ότι οι φορείς εκμετάλλευσης, που παρέχουν τις ίδιες υπηρεσίες λαμβάνουν ίση εποπτική μεταχείριση, όπου κι αν βρίσκονται στην Ένωση.
Η Επιτροπή δεσμεύτηκε να ελαφρύνει ριζικά το κανονιστικό φορτίο για τις επιχειρήσεις στην Ευρώπη και η συζήτηση σχετικά με την πολυπλοκότητα των κανόνων βρίσκεται σε πλήρη εξέλιξη. Ο στόχος της απλούστευσης αποτελεί βασική παράμετρο στην οποία στηρίζεται η Ένωση Αποταμιεύσεων και Επενδύσεων.
Και όπως αναφέρεται στην εν λόγω στρατηγική, το 2026 η Επιτροπή θα εκδώσει έκθεση που θα αξιολογεί την κατάσταση του τραπεζικού τομέα στην Ενιαία Αγορά, συμπεριλαμβανομένης της ανταγωνιστικότητας των τραπεζών της ΕΕ.
Η απλούστευση θα είναι ένα από τα ζητήματα που θα καλύπτονται από αυτήν. Από αυτή την άποψη, η συμβολή που αναμένεται από τις εποπτικές αρχές, όπως η Ευρωπαϊκή Αρχή Τραπεζών, η ΕΚΤ και οι εθνικές εποπτικές αρχές, θα αποτελέσει σημαντική συμβολή σε αυτή την άσκηση.
Η απλούστευση δεν σημαίνει αποδυνάμωση των προληπτικών προτύπων. Η χρηματοπιστωτική σταθερότητα παραμένει ο βασικός παράγοντας για όλα όσα η εποπτεία επιδιώκει: Aπό τις βαθύτερες κεφαλαιαγορές έως τη μεγαλύτερη ανταγωνιστικότητα.
Χωρίς σταθερότητα, δεν μπορεί να υπάρξει εμπιστοσύνη, καμία επένδυση και, τελικά, καμία ανάπτυξη. Χωρίς τη σωστή ισορροπία μεταξύ αποτελεσματικότητας και ανθεκτικότητας, η Ευρώπη χάνει ανταγωνιστικότητα.
Άρση διασυνοριακών εμποδίων – Κοινή ασφάλιση καταθέσεων
Το τρέχον πλαίσιο προληπτικής εποπτείας ενσωματώνει ήδη ένα ισχυρό στοιχείο αναλογικότητας. Για παράδειγμα, το βάρος αναφοράς για τα μικρά και μη πολύπλοκα ιδρύματα αντιπροσωπεύει μόνο περίπου το 30% του βάρους για τις μεγαλύτερες τράπεζες.
Αυτή η διαφοροποίηση λειτουργεί αλλά χρειάζεται περισσότερο… Το κλειδί είναι να γίνει η αναλογικότητα πιο αποτελεσματική και προβλέψιμη, διατηρώντας παράλληλα ισότιμους όρους ανταγωνισμού και συνεπείς διασφαλίσεις.
Μέσω της Ένωσης Αποταμιεύσεων και Επενδύσεων, τα εμπόδια αυτά μπορούν να αντιμετωπιστούν άμεσα. Στόχος είναι να καταστεί ευκολότερη και πιο οικονομικά αποδοτική η επένδυση, η χορήγηση δανείων και η λειτουργία σε ολόκληρη την ΕΕ.
Αυτό σημαίνει την άρση των περιττών εμποδίων σε εγγενώς διασυνοριακές περιοχές, όπως οι υποδομές της αγοράς και η κατανομή των επενδυτικών κεφαλαίων. Σημαίνει επίσης ότι οι φορείς εκμετάλλευσης που παρέχουν τις ίδιες υπηρεσίες λαμβάνουν ίση εποπτική μεταχείριση όπου κι αν βρίσκονται στην Ένωση.
Για τον τραπεζικό τομέα, ο κατακερματισμός μπορεί να μειωθεί μόνο εάν εξαλειφθούν τα εναπομείναντα εμπόδια στη διασυνοριακή ολοκλήρωση. Αυτό σημαίνει διευκόλυνση των συγχωνεύσεων και των δραστηριοτήτων των ομίλων πέρα από τα σύνορα, αποφυγή αδικαιολόγητων εθνικών παρεμβάσεων που εμποδίζουν την ενοποίηση και ολοκλήρωση της Τραπεζικής Ένωσης – συμπεριλαμβανομένου ενός αξιόπιστου κοινού συστήματος ασφάλισης καταθέσεων.
Μόνο τότε οι τράπεζες θα μπορούν να λειτουργούν ως πραγματικά ευρωπαϊκοί παράγοντες, επωφελούμενοι από την κλίμακα και ανταγωνιζόμενοι παγκοσμίως επί ίσοις όροις.
Εκτός τραπεζικού συστήματος
Απαιτείται δράση και για τα εμπόδια που βρίσκονται εκτός του πλαισίου του χρηματοπιστωτικού τομέα. Αυτά είναι συχνά δύσκολα ζητήματα, όπως η φορολογία ή το δίκαιο περί αφερεγγυότητας, που αγγίζουν τα ίδια τα θεμέλια των εθνικών συμφερόντων.
Με την κατάλληλη επικοινωνία και χρήση όλων των μέσων που έχουμε στη διάθεσή μας, μπορούμε να εμπλέξουμε τα κράτη μέλη και τους συμμετέχοντες στην αγορά στην έμφαση των οφελών – για όλους μας – μιας πραγματικά ολοκληρωμένης Ενιαίας Αγοράς.
Βήμα προς βήμα, η κατάργηση όλων αυτών των εμποδίων θα δημιουργήσει μια πιο ικανή χρηματοπιστωτική αγορά – μια αγορά που προσφέρει στις εταιρείες καλύτερη πρόσβαση στη χρηματοδότηση, δίνει στους πολίτες περισσότερες επιλογές και ενισχύει τη βιώσιμη ανταγωνιστικότητα της Ευρώπης.
Ηγείστε της ανάπτυξης της Ένωσης Αποταμιεύσεων και Επενδύσεων (SIU), ωστόσο οι κεφαλαιαγορές της ΕΕ παραμένουν ρηχές και ο τραπεζικός τομέας εξακολουθεί να είναι κατακερματισμένος σε διασυνοριακό επίπεδο. Ποιες προϋποθέσεις πρέπει να υπάρχουν για να απογειωθεί πραγματικά η Ένωση Αποταμιεύσεων και Επενδύσεων και να υλοποιήσει τις υποσχέσεις της;
Η Ένωση Αποταμιεύσεων και Επενδύσεων είναι το σχέδιό για ένα χρηματοπιστωτικό σύστημα που λειτουργεί καλύτερα τόσο για τους πολίτες όσο και για τις επιχειρήσεις – ένα σύστημα που διοχετεύει τις τεράστιες αποταμιεύσεις της Ευρώπης σε παραγωγικές επενδύσεις.
Αλλά μπορεί να επιτύχει μόνο εάν όλοι διαδραματίσουν τον ρόλο τους. Η Επιτροπή μπορεί να θέσει το όραμα και να προτείνει μέτρα, ωστόσο η πραγματική πρόοδος απαιτεί κοινή δέσμευση από τα κράτη μέλη, τους επόπτες του χρηματοπιστωτικού κλάδου, καθώς και από τους πολίτες και την κοινωνία των πολιτών. Όσο περίπλοκο κι αν φαίνεται, τα χρηματοοικονομικά είναι κάτι που μας αφορά όλους.
Τελικά, ο στόχος είναι η εξέλιξη από ένα σύστημα που είναι σταθερό αλλά κατακερματισμένο σε ένα σύστημα που παραμένει σταθερό αλλά είναι ολοκληρωμένο, δυναμικό και παγκοσμίως ανταγωνιστικό. Αυτό σημαίνει απλοποίηση όπου είναι δυνατόν, διασφάλιση συνέπειας όπου είναι απαραίτητο και δημιουργία των συνθηκών για κλίμακα.
Η ταχεία ανάπτυξη του μη τραπεζικού χρηματοπιστωτικού τομέα αντανακλά βαθιές διαρθρωτικές αλλαγές στο χρηματοπιστωτικό μας σύστημα. Μια παρατεταμένη περίοδος χαμηλών επιτοκίων, η ζήτηση των επενδυτών για απόδοση και η αυστηρότερη τραπεζική ρύθμιση μετά την χρηματοπιστωτική κρίση ενθάρρυναν την άνοδο περισσότερο της χρηματοδότησης, που βασίζεται στην αγορά.
Αυτή η μετατόπιση βοήθησε στη διαφοροποίηση του χρηματοπιστωτικού τοπίου της Ευρώπης και στήριξε τις επενδύσεις – συνολικά, μια θετική εξέλιξη που συμπληρώνει τον παραδοσιακό τραπεζικό τομέα.
Το αυξημένο μέγεθος και η πολυπλοκότητα φέρνουν νέες προκλήσεις και ο υψηλός βαθμός διασύνδεσης μεταξύ των μη τραπεζικών χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων σημαίνει ότι η πίεση σε ένα μέρος του συστήματος μπορεί να ενισχύσει την αστάθεια αλλού. Γι’ αυτό είναι απαραίτητη η επαγρύπνηση.
Εντός της ΕΕ, αρχές όπως το Ευρωπαϊκό Συμβούλιο Συστημικού Κινδύνου, η Ευρωπαϊκή Αρχή Κινητών Αξιών και Αγορών και οι εθνικές εποπτικές αρχές παρακολουθούν στενά αυτούς τους κινδύνους και μπορούν να αναπτύξουν εργαλεία όπου χρειάζεται – για παράδειγμα, μέσω μέτρων διαχείρισης ρευστότητας σε επενδυτικά κεφάλαια ή αυστηρότερου ελέγχου της μόχλευσης και των αναντιστοιχιών ληκτότητας, συνεπής σε παγκόσμιο επίπεδο. «Η Ευρώπη ξεκλειδώνει το χρηματοπιστωτικό της… level up!»
Πηγή: newmoney.gr
