Χρηματιστήριο: Εκτόξευση τζίρου με βύθιση τιμών
ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ / Τρίτη 26 Αυγούστου 2025, 15:30 / Συν 1
«Πυροβολήθηκαν» οι τίτλοι με την καλύτερη απόδοση στις τελευταίες συνεδριάσεις, όπως η Alpha Bank. Στα 456 εκατ. ευρώ εκτίναξε την αξία των συναλλαγών το rebalancing. Θετικό πρόσημο για Optima, Aegean και ΕΥΔΑΠ.
Ο Πρόεδρος των ΗΠΑ, Ντόναλντ Τραμ, απείλησε την Κίνα ότι θα επιβάλει δασμούς γύρω στο 200% στα Κινεζικά προϊόντα που εισέρχονται στις ΗΠΑ, εάν το Πεκίνο δεν επιταχύνει τις εξαγωγές του μαγνητών σπάνιων γαιών.
Από την άλλη έκανε πράξη την απειλή του. Με ανάρτησή του στα μέσα κοινωνικής δικτύωσης, ανακοίνωσε την άμεση αποπομπή της Λίζα Κουκ από το ΔΣ της Fed, βασιζόμενος σε ισχυρισμούς ότι “δήλωσε ψευδώς δύο Ακίνητα ως κύριες κατοικίες, για να εξασφαλίσει ευνοϊκότερους όρους δανεισμού”, προκαλώντας προβληματισμό σε πολιτικούς και οικονομικούς κύκλους.
Είναι η πρώτη φορά στα 111 χρόνια λειτουργίας της Fed, που Πρόεδρος των ΗΠΑ παρεμβαίνει με τέτοιο τρόπο στον Ανεξάρτητο Θεσμό.
Αν η αποπομπή προχωρήσει, ο Τραμπ θα έχει την ευκαιρία να διαμορφώσει πλειοψηφία τεσσάρων μελών στο επταμελές ΔΣ της Fed.
Η Κουκ δήλωσε ότι ο Τραμπ δεν έχει την εξουσία να την απολύσει και ότι δεν πρόκειται να παραιτηθεί. Η θητεία της Κουκ έληγε το 2038. Η Fed δεν σχολίασε το περιστατικό.
Και σαν να μην έφταναν τα παραπάνω, αντιμέτωπη με μία ακόμα σοβαρή πολιτική κρίση βρίσκεται η Γαλλία, στον απόηχο της απόφασης του Γάλλου Πρωθυπουργού, François Bayrou, να ζητήσει ψήφο εμπιστοσύνης από το Κοινοβούλιο στις 8 Σεπτεμβρίου. Τα τρία κύρια κόμματα της Αντιπολίτευσης της Χώρας δήλωσαν ότι δεν θα υποστηρίξουν την Κυβέρνηση, με τον Υπουργό Οικονομικών της Χώρας, Éric Lombard, να προειδοποιεί για παρέμβαση του ΔΝΤ και το Γαλλικό Χρηματιστήριο να σημειώνει υποχώρηση, που ενδοσυνεδριακά ξεπέρασε τις δύο ποσοστιαίες μονάδες.
Η προσοχή και στην Αγορά ομολόγων, που θεωρείται “πρόδρομος δείκτης” σε περιπτώσεις κρίσεων.
Σύμφωνα με εγχώριους αναλυτές – συνεργάτες της στήλης, “οι τελευταίες ειδήσεις από ΗΠΑ, αλλά και η διαφαινόμενη πολιτική κρίση στη Γαλλία, βάζουν υπό πίεση τις μετοχές, με το Ελληνικό Χρηματιστήριο να ακολουθεί, καθώς η σημαντική ανοδική κίνηση που έχει προηγηθεί, δικαιολογεί μία διόρθωση, με τις μετοχές που ηγήθηκαν του τελευταίου ανοδικού κύματος, να αποτελούν την πρώτη επιλογή των ‘profit takers”.
Να σημειωθεί ότι στα ενδοσυνεδριακά χαμηλά, δεν υπήρχε τίτλος του FTSE25 που να διασώζεται, έστω αμετάβλητος, εικόνα που βελτιώθηκε σχετικά στην συνέχεια, ενώ το γνωστό φαινόμενο ταχείας απόσυρσης των αγοραστών, ήταν αυτό που κυριάρχησε στην συντριπτική πλειονότητα των τίτλων μεσαίας και μικρότερης κεφαλαιοποίησης.
Στο μέτωπο των εγχώριων εταιρικών αποτελεσμάτων, το απόγευμα της Τετάρτης η Motor Oil ανακοινώνει μεγέθη εξαμήνου, με την τηλεδιάσκεψη να ακολουθεί την Πέμπτη. Την ίδια μέρα ανακοινώνει αποτελέσματα η ACAG. Την Παρασκευή είναι προγραμματισμένες οι ανακοινώσεις των Ελινόιλ και Intralot.
Από την άλλη και ενώ απομένουν μόλις τρεις συνεδριάσεις για την ολοκλήρωση του χρηματιστηριακού οκταμήνου, μένει να φανεί αν ο Γενικός Δείκτης θα πιστωθεί και τον δέκατο συνεχόμενο ανοδικό μήνα.
Οι ισορροπίες θα παραμείνουν εύθραυστες, καθώς πολλά χαρτοφυλάκια ταλαντεύονται μεταξύ μιας επιθετικότερης κατοχύρωσης κερδών, ή διατήρησης των θέσεών τους, με τις Διεθνείς Αγορές να αναλαμβάνουν πρωταρχικό ρόλο στην διαμόρφωση κλίματος και διαθέσεων και στο Χ.Α.
Οι επόμενες αξιολογήσεις των Ελληνικού αξιόχρεου, μέσα στο 2025, είναι προγραμματισμένες κατά σειρά: DBRS 5 Σεπτεμβρίου, Moody’s 19 Σεπτεμβρίου, Standard & Poor’s 17 Οκτωβρίου, Scope Ratings 7 Νοεμβρίου, Fitch Ratings 14 Νοεμβρίου.
Με τα παραπάνω δεδομένα και τους βασικούς δείκτες του Χ.Α. να κινούνται μόνιμα με αρνητικό πρόσημο, ευνόητο είναι ότι η προσοχή των ενεργών traders μετατοπίστηκε στις τελικές δημοπρασίες και στο rebalancing του MSCI. Υπενθυμίζεται πως δεν υπήρξε κάποια προσθήκη στο δείκτη, ή αποχώρηση από τον δείκτη MSCI Standard Greece, αλλά οι αναλυτές περίμεναν υψηλή συναλλακτική δραστηριότητα, κάτι που επιβεβαιώθηκε.
Να σημειωθεί ότι στις 17.00 ο τζίρος βρέθηκε στα 232,4 εκατ. και η λήξη των συναλλαγών βρήκε την μικτή αξία συναλλαγών να υπερβαίνει τα 457 εκατ.
Στις 5/11/2025, αναμένονται οι ανακοινώσεις για την επόμενη αναδιάρθρωση των δεικτών του MSCI της τριμηνιαίας αναθεώρησης. Οι ενδεχόμενες αλλαγές θα εφαρμοστούν την 25η Νοεμβρίου 2025 ημέρα Τρίτη, με τους επενδυτές να λαμβάνουν τις θέσεις τους μία ημέρα νωρίτερα (rebalancing).
Στις 19 Σεπτεμβρίου το rebalancing του FTSE Russel.
Με ελεγχόμενες διορθωτικές διαθέσεις οι κύριες Ευρωπαϊκές Αγορές, πλην Γαλλίας που οι πιέσεις είναι σαφώς μεγαλύτερες. Όμως και το Γαλλικό Χρηματιστήριο έχει δώσει μία πρώτη αντίδραση από τα πρωινά χαμηλά.
Υπενθυμίζεται ότι την Τετάρτη οικονομικά αποτελέσματα δημοσιεύουν οι HP και Nvidia. Την Πέμπτη ανακοινώνονται τα αναθεωρημένα στοιχεία για τη μεταβολή του ΑΕΠ β’ τριμήνου των ΗΠΑ. Την Παρασκευή στις 15.00 δημοσιεύονται τα προκαταρκτικά στοιχεία για τον πληθωρισμό Αυγούστου στη Γερμανία, ο δείκτης προσωπικής κατανάλωσης (PCE) Ιουλίου, καθώς και οι καταναλωτικές και πληθωριστικές προσδοκίες τόσο σε βραχυπρόθεσμο, όσο και μακροπρόθεσμο ορίζοντα με βάση τα στοιχεία Αυγούστου για τις ΗΠΑ.
Με μικτές διαθέσεις οι αποδόσεις στην Αγορά ομολόγων. Πιο συγκεκριμένα, στο 3,7% κινείται η απόδοση του Αμερικανικού 2ετους τίτλου, στο 4,28% του αντίστοιχου 10ετους, στο 3,449% η απόδοση του Ελληνικού 10ετους τίτλου.
Ο Γενικός Δείκτης κινήθηκε μόνιμα με αρνητικό πρόσημο, υποχωρώντας μέχρι τις 2063,63 μονάδες (-2,48%). Στις 17.00 βρέθηκε στις 2079,35 (-1,74%) και ολοκλήρωσε τις συναλλαγές στις 2076,57 μονάδες, με ημερήσιες απώλειες 1,87%.
Το σημερινό -1,87% είναι η μεγαλύτερη ημερήσια πτώση των τελευταίων 4,5 και πλέον μηνών, με την αμέσως μεγαλύτερη να έχει σημειωθεί στις 9/4/2025 (-2,69%).
Ο τζίρος στα 457,2 εκατ., από τα οποία τα 38,7 εκατ. αφορούν προσυμφωνημένες συναλλαγές (BOCHGR, TITC, ΜΠΕΛΑ, ΑΛΦΑ, ΟΤΟΕΛ, ΠΕΙΡ, ΕΤΕ, ΕΥΡΩΒ, ΛΑΜΔΑ), με τους ΑΛΦΑ, ΕΤΕ, ΕΥΡΩΒ και ΠΕΙΡ να απασχολούν το 67% της συνολικής μικτής αξίας συναλλαγών.
Από τον συνολικό τζίρο των 457,2 εκατ., τα 434,7 εκατ. αφορούν συναλλαγές σε μετοχές του FTSE25.
Η εικόνα στην υψηλή κεφαλαιοποίηση
Μόνιμα με αρνητικό πρόσημο κινήθηκαν οι Βαρύδεικτες Τραπεζικές μετοχές, με την τελική εικόνα να επιβεβαιώνει την απόλυτη επικράτηση των “sellers” (ΑΛΦΑ -6,32%, ΕΤΕ -2,97%, ΕΥΡΩΒ -1,99%, ΠΕΙΡ -0,79%).
Μόνιμα με αρνητικό πρόσημο κινήθηκε ο κλαδικός δείκτης των Τραπεζών, σημειώνοντας χαμηλό ημέρας στις 2240,633 μονάδες (-3,65%). Στις 17.00 βρέθηκε στις 2261,89 (-2,73%) και ολοκλήρωσε τις συναλλαγές στις 2263,42 μονάδες, με ημερήσιες απώλειες 2,67%.
Ο ΔΤΡ με ημερήσιο αγοραστικό σήμα, το οποίο αναιρείται με επιστροφή και κλείσιμο χαμηλότερα των 2075 μονάδων. Η επόμενη αντίσταση στις 2400 – 2415 μονάδες. Οι στηρίξεις στις 2237, 2075, 1951, 1912, 1780, 1758 – 1750, 1737 (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών) και 1638 μονάδες (απλός ΚΜΟ 200 ημερών).
Μένοντας στον κλάδο και σύμφωνα με το ρεπορτάζ της Αν. Παπαϊωάννου, “οι ενδεχόμενες βελτιώσεις στο δικαστικό καθεστώς που διέπει τα μέτρα αναγκαστικής εκτέλεσης, με αιχμή την μείωση των χρονικών καθυστερήσεων, έτσι ώστε να ‘καθαρίζουν’ γρήγορα οι υποθέσεις, συζητήθηκαν στη συνάντηση που έγινε σήμερα στην ΤτΕ με το Οικονομικό Επιτελείο, τις Τράπεζες και τους Servicers. Στο τραπέζι βρέθηκε και η ακτινογραφία των δανείων σε Ελβετικό Φράγκο των Servicers, ενόψει της επικείμενης ρύθμισης, αλλά και η διευκόλυνση της πώλησης του stock των Ακινήτων, υπό το πρίσμα των επιπτώσεων στον ‘Ηρακλή’, επιπτώσεις που σχετίζονται με την υστέρηση εσόδων από πλειστηριασμούς”.
Δεν είναι εντυπωσιακά καλύτερη η τελική εικόνα στο ταμπλώ του μη Τραπεζικού 25αρη, όπου με θετική μεταβολή διασώθηκαν μόνο οι ΑΡΑΙΓ (+0,27%), ΕΥΔΑΠ (+0,97%), OPTIMA (+1%).
Από την πλευρά των “πιεσμένων” τίτλων, οι μεγαλύτερες απώλειες για ΕΕΕ (-2,78%), ΜΠΕΛΑ (-2,02%), ΣΑΡ (-2,93%).
Σταθερά πλαγιοκαθοδικά από τα 32,26 ευρώ (κλείσιμο 14/8) κινείται ο τίτλος της ΜΠΕΛΑ (-2,02%), έχοντας συμπληρώσει έξι πτωτικές, στις τελευταίες επτά συνεδριάσεις. Οι επόμενες στηρίξεις στα 29,32 και στην ζώνη των 27,98 – 27,32 ευρώ (σπεύδουν οι δύο ΚΜΟ 200 ημερών). Η πρώτη αντίσταση στα 32,74 ευρώ.
Οι εκτιμήσεις των αναλυτών
“H ΕΤΕ προσπαθεί να βγάλει αντίδραση από τη στήριξη των 12,32 – 12,35, με πρώτη αντίσταση τα 12,90 και μεγάλο στόχο την προσέγγιση των 14 ευρώ”, σύμφωνα με την Fast Finance ΑΕΠΕΥ
“Οι επενδυτές σταθμίζουν την ανανεωμένη αβεβαιότητα σχετικά με την πορεία της FED, παράλληλα με την κλιμακούμενη ρητορική της Κυβέρνησης Τραμπ, σχετικά με τους δασμούς και την ανεξαρτησία της Κεντρικής Τράπεζας”, σημειώνει η Eurobank Equities.
“Οι ροές του ΜSCI κυριάρχησαν σήμερα στην Αγορά, καθώς το rebalancing έγινε στο τέλος της συνεδρίασης. Περιμένουμε ότι το Χ.Α. θα αφομοιώσει τα υψηλά των τελευταίων 15 ετών”, αναφέρει η Beta Sec.
“Η ρητορική του Τζέρομ Πάουελ, κατά τη Σύνοδο των κεντρικών τραπεζιτών στο Jackson Hole, προϊδέασε για αλλαγή της επιτοκιακής πολιτικής της Federal κατά τη Σύνοδο της 17ης Σεπτεμβρίου. Εκτιμώντας ότι οι συνθήκες στην Αγοράς εργασίας δεν εγκυμονούν κίνδυνο υπερθέρμανσης για την Οικονομία, ο πληθωρισμός δεν συνιστά απειλή, άρα μπορεί να ξεκινήσει ένας επιτοκιακός κύκλος μειώσεων. Οι αγορές, στη Wall Street, κυρίως, αναρριχήθηκαν με τις προσδοκίες να εκπληρώνονται. Όμως, με τον Ντόναλντ Τραμπ κάθε ημέρα είναι διαφορετική, καθώς αενάως επιθυμεί να αιφνιδιάζει με τις πράξεις του και όχι σπάνια να μπλοφάρει, όπως υπενθυμίζει ο Δημήτρης Τζάνας.
Έτσι, με αφορμή παρατυπίες που θεωρεί ότι επισημάνθηκαν στους όρους του στεγαστικού, μέλους του Δ.Σ. της Federal, της της Λίζας Κουκ, αποφάσισε την άμεση απομάκρυνσή της, υπονομεύοντας πλέον ανοικτά την ανεξαρτησία της νομισματικής πολιτικής των ΗΠΑ. Την ίδια ώρα, το Γραφείο Προϋπολογισμού του Κογκρέσου προβλέπει ότι ως το 2035, το σωρευτικό δημοσιονομικό έλλειμμα των ΗΠΑ θα έχει φτάσει στα $22,7 τρισ., εκτοξεύοντας το Αμερικανικό Δημόσιο χρέος κοντά στα $50 τρισ., από το επίπεδο των $36 – 37 τρισ. που είναι τώρα.
Επίπεδα που κατά τον πολύπειρο και πετυχημένο διαχειριστή Ray Dalio είναι πιθανό να προκαλέσουν μείζονες χρηματοοικονομικές αναταράξεις !
Παράλληλα, στη Γαλλία, η Κυβέρνηση Μπαϊρού, που προτείνει σημαντικές περιστολές στο κοινωνικό Κράτος της Γαλλίας, είναι πιθανό να μη λάβει ψήφο εμπιστοσύνης το Σεπτέμβριο, αναγκάζοντας τον Πρόεδρο Μακρόν να αναζητήσει τον επόμενο Πρωθυπουργό, με τη Χώρα να βιώνει σοβαρή πολιτικό-οικονομική κρίση.
Αναπόφευκτα, οι εξελίξεις προκαλούν “αναταράξεις” στις Αγορές, με το δείκτη CΑC 40 να υποχωρεί και το σύνολο των Διεθνών Αγορών να ακολουθούν.
Το Ελληνικό Χρηματιστήριο συγχρονίζεται με την διεθνή πτωτική κίνηση, έχοντας προηγουμένως αποπειραθεί να αναμετρηθεί και πάλι με τις 2100 μονάδες, καθώς οι τίτλοι της Alpha BankΑΛΦΑ -6,32%, της Τράπεζας Κύπρου και της Metlen είχαν τους δικούς τους λόγους για να υπεραποδίδουν: η Alpha BankΑΛΦΑ -6,32% λόγω της προσδοκίας ανακοίνωσης της Unicredit για αυξημένο ποσοστό μετοχών σε αυτή, ανάλογο εκείνου που κατέχει στην Commerzbank (26%). Η Τράπεζα Κύπρου λόγω της συμμέτοχής της στο δείκτη Large Cap FTSE Russell και η Metlen PLC που διαπραγματεύεται μόνη πλέον στο LSE και το Χ.Α., μετά την παύση της διαπραγμάτευσης του “παλιού” Μυτιληναίου. Αξιοσημείωτη επίσης είναι και η ενσωμάτωση της Elvalhalcor στο δείκτη FTSE Russell Mid Cap.
Με ποσοστό κατοχής Ελληνικών τίτλων πάνω από 70%, από μέρους των Ξένων επενδυτών και συμμετοχής κατά 65% στις συναλλαγές, είναι αδύνατο να μείνει αλώβητο το Ελληνικό Χρηματιστήριο από μια γενικευμένη υποχώρηση των Αγορών, που έχουν ήδη καταγράψει ιστορικά υψηλές επιδόσεις.
Άλλωστε, η καταγραφή των κερδών από μέρους των επενδυτών είναι αυτονόητη διαδικασία και η τακτική της εισόδου νέων κεφαλαίων που έφτασε να γίνεται ακόμη και ενδοσυνεδριακά (buy the dip policy), είχε ημερομηνία λήξης. Με την τεχνική ανάλυση να επισημαίνει ως εγγύτερο σημείο ισχυρής στήριξης τις 2063 μονάδες του ΓΔ.
Από την άλλη πλευρά, αξιοσημείωτη είναι η αύξηση του αριθμού των ενεργών μερίδων στις 33,7 χιλιάδες τον Ιούλιο (+10 χιλιάδες σε σχέση με τον Ιούλιο του 2024) με αρκετούς Έλληνες να επαναδραστηριοποιούνται, ενώ παράλληλα οι φετινές χρηματικές διανομές αναμένεται να ξεπεράσουν τα 5,5 δισ. ευρώ ως το τέλος του έτους, διαμορφώνοντας μέση απόδοση περί το 4%.
Τα θετικά στοιχεία του Ελληνικού Χρηματιστηρίου διατηρούνται και σύντομα περισσότεροι θα τα ανακαλύψουν” όπως εκτιμά ο κ. Τζάνας (σύμβουλος Διοίκησης Κύκλος ΑΧΕΠΕΥ).
Πηγή: euro2day.gr
